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Auf der Suche nach einer guten Kapitalanlage kommt häufig das Nachrangdarlehen ins Gespräch. Gerade private Geldanleger erhalten hierfür gern Angebotsvorschläge mit verlockend großzügigen Zinsversprechen. Lassen Sie sich nicht blenden, sondern informieren Sie sich unbedingt vorher näher darüber, was es mit Nachrangdarlehen auf sich hat. Das müssen Sie wissen!

Überblick

  • Was ist ein Nachrangdarlehen?
  • Mezzaninekapital
  • Laufzeit und Verzinsung
  • Was ein Nachrangdarlehen dem Schuldner bringt
  • Vorsicht bei hohen Zinsen
  • Nachrangdarlehen – legal?
  • Vermittler von Nachrangdarlehen
  • Angebotsprüfung
  • Der Reiz von Nachrangdarlehen
  • Fazit

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Was ist ein Nachrangdarlehen?

Es sind vor allem kleine Unternehmen, meistens noch in der Gründungsphase, die sich über Darlehen einen größeren finanziellen Aktionsraum verschaffen möchten. Da Banken solchen Unternehmen gegenüber mit Kreditvergaben zurückhaltend sind, muss ein anderer Kreditgeber her. Private Geldgeber, die an das Geschäftsvorhaben des jungen Unternehmens glauben, springen dann oft als Geldgeber ein. Sie gewähren ein sogenanntes Nachrangdarlehen.

Wesentliches Merkmal eines Nachrangdarlehens ist, dass seine Rückzahlung die Bedingung enthält, dass bei einer eventuellen Insolvenz oder Liquidation des kreditnehmenden Unternehmens das Begleichen der Zahlungsverpflichtungen anderer Gläubiger Vorrang hat. Erst wenn diese Forderungen bedient sind, erhält der Geber des Nachrangdarlehens sein Geld zurück. Seine Ansprüche stehen also in der Rangordnung der zu bedienenden Kredite ganz hinten. Schlimmstenfalls kann dies zur Folge haben, dass das geliehene Kapital zum Teil oder sogar komplett verloren ist, wenn dessen Rückzahlung- und Zinsansprüche eine Insolvenz auslösen.

Mezzaninekapital

Nachrangdarlehen zählen zum sogenannten Mezzaninekapital. Der Begriff steht für Finanzierungsarten, die als Mischformen zwischen Eigenkapital und Fremdkapital anzusehen sind. Außer als Nachrangdarlehen existiert Mezzaninekapital noch in Form von Genussrechten, Genussscheinen, stillen Beteiligungen, Wandelanleihen, Optionsanleihen, Gesellschafterdarlehen und partiarischen Darlehen. Als Nachrangdarlehen ist das Mezzaninekapital in der Bilanz als Verbindlichkeit zu erfassen.

Aufgrund einer zu beobachtenden stärkeren Zurückhaltung der Banken bei Kreditvergaben an kleine und junge Unternehmen nehmen Mezzaninefinanzierungen zu. Nachrangdarlehen bilden dabei die schwächste Form des Mezzaninekapitals. Sie zählen zu den rückzahlbaren, jedoch nicht zu besichernden Fördermitteln.

Laufzeit und Verzinsung

Für ein Nachrangdarlehen ist eine feste Laufzeit vereinbart. Diese kann zum Beispiel 20 Jahre betragen. Ebenso werden eine feste Verzinsung und eine endfällige Rückzahlung zum Nennwert vereinbart. Die Renditen von Nachrangdarlehen belaufen sich für die Kapitalgeber circa auf 7 % bis 17 %

Was ein Nachrangdarlehen dem Schuldner bringt

Wer sich auf die Gewährung eines Nachrangdarlehens einlässt, sollte sich darüber im Klaren sein, dass er neben seiner Kreditvergabe für das kapitalschwache Unternehmen auch „Mittel zum Zweck“ ist. Durch seinen Kredit steigt das Unternehmen nämlich in seiner finanziellen Bonität. Dadurch hat es jetzt erheblich bessere Chancen, weiteren Kredit zu günstigeren Zinsen von einer Bank zu erhalten. Außerdem verfügt es neben dem regulär zurückzuzahlenden Bankenkredit über ein Nachrangdarlehen, das es bei einer Insolvenz nicht zurückzahlen muss.

Vorsicht bei hohen Zinsen

Es kann nicht oft genug gewarnt werden: Hohe Zinsen klingen fast immer zu schön, um wahr zu sein. Auf jeden Fall gilt die finanzielle Faustregel: Je höher der Zinssatz, desto größer ist das finanzielle Risiko. Lassen Sie Ihren Verstand eingeschaltet, wenn Sie ein solches Angebot erhalten. Prüfen Sie die Unterlagen ganz genau und suchen Sie den Haken, den es ganz bestimmt gibt. Überlegen Sie gründlich, ob Sie das Risiko wirklich eingehen möchten. Niemals sollten Sie Ihr gesamtes Kapital oder einen Großteil davon in so eine Investition stecken. Allenfalls stellen Sie Kapital für ein Nachrangdarlehen zur Verfügung, das Sie notfalls verschmerzen können.

Nachrangdarlehen – legal?

Sie fragen sich vielleicht gerade, ob ein Nachrangdarlehen mit so großen Risiken überhaupt legal ist? Nachrangdarlehen sind legal. Hier setzt der Staat auf die Eigenverantwortlichkeit seiner Bürger. Die Vergabe von einem Nachrangdarlehen ist nichts für unerfahrene Anfänger. Ein Nachrangdarlehen stellt eine Startup-Finanzierung auf dem grauen Kapitalmarkt dar.

Vermittler von Nachrangdarlehen

Nachrangdarlehen werden im Allgemeinen über eine Vermittlung vergeben. Trotz hoher Risiken dieser Darlehensart muss es sich bei den Vermittlungsangeboten nicht automatisch um unseriöse Geschäfte handeln.

Nachrangdarlehen sind nun einmal nur etwas für erfahrene Geldanleger mit einer gewissen Risikobereitschaft. Wer sich für die Vergabe eines Nachrangdarlehens interessiert, sollte also die vorgelegten Angebote akribisch genau prüfen. Und wenn auch seriöse Anbieter Nachrangdarlehen im Portfolio haben, gibt es leider genug schwarze Schafe, die insbesondere unerfahrene Kleinanleger mit windigen Versprechen und weniger aussichtsreichen Unternehmenskonzepten abzocken.

Angebotsprüfung

Das kreditbedürftige Unternehmen stellt nicht einfach nur eine Anfrage, sondern stellt seine Branche, sein Unternehmenskonzept, die Wettbewerbssituation und die eigenen Erfolgsaussichten vor. Dabei erörtert es auch seine finanzielle Situation. Außer Eigenkapital kann das junge Unternehmen auf einer Vermittlerplattform für Crowdfunding aktiv sein und auch schon von einem anderen privaten Geldgeber einen Kredit erhalten haben. Die aktuellen Verbindlichkeiten, der erwartete Gewinn und die Zinsen für das Nachrangdarlehen müssen eine plausible Kalkulation ergeben.

Der Reiz von Nachrangdarlehen

Für manche Investoren kann ein erhöhtes Risiko durchaus einen gewissen als positiv empfundenen Reiz bedeuten, sofern nicht die finanzielle Existenz daran hängt. Mit einem Nachrangdarlehen geht der Kapitalgeber quasi eine Wette auf den künftigen Unternehmenserfolg ein. Geht das Konzept auf, darf er auf den gelungenen Start des Unternehmens und auch ein bisschen auf sich selbst stolz sein.

Fazit

Die Vergabe eines Nachrangdarlehens ist eine mit einem höheren Risiko behaftete Form der Kapitalinvestition und nur etwas für entsprechend risikobereite und außerdem erfahrene Geldanleger. Vorgelegte Angebote zur Vergabe eines Nachrangdarlehens müssen sehr genau durchgesehen und hinterfragt werden. Ein Nachrangdarlehen ist die Investition in eine ungewisse Zukunft.

Bildquelle: © Syda Productions – Fotolia.com

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